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2018印刷业上市公司市值排行榜:裕同意外退居次席,整体下挫接近两成

新闻来源: 发布时间:2019-01-08 13:35:00

新旧交替,先给各位老板问好!

开年第一篇,说点什么呢?按惯例,还是先来盘点圈内上市公司的市值。

2018年,对资本市场来说是艰难的一年。体现在A股上,虽然最后一个交易日顽强收红,四大股指却均创出有史以来第二大跌幅,仅次于国际金融危机肆虐的2008年。

其中,上证综指下跌24.59%,深证成指下跌34.42%,中小板指数下跌37.75%,创业板指数下跌28.65%。

据统计:截止2018年底,A股上市公司总数为3583家,比2017年底多了98家;总市值48.59万元,比2017年底反倒少了14.59万亿元。

体现在新股上市上,2018年共有199家公司IPO过会(包含取消审核、暂缓表决和二次上会情况),仅有111家通过,过会率仅有55.78%,为2010年以来最低。可为对比的是,在有7家圈内企业成功闯关IPO的2016年,共有271家公司过会,247家企业通过,过会率高达91.14%。

IPO审核收紧,圈内企业自然无法独善其身。2018年1月,两家出身新三板的明星印刷企业广东天元集团、上海龙利得率先闯关,却恰恰赶上审核最严年份中审核最严的月份。结果,双双折戟。假如早几个月,哪怕晚几个月,它们的命运就可能完全不同。

此后长达10个月的时间,圈内再无企业过会,却陆续有杭华油墨、深圳万达杰、上海艾录股份、山东新巨丰、东莞铭丰包装、江苏荣成环保、中山中荣等7家公司终止IPO审查。

如果不是四川金时科技在12月初顺利过会,2018年圈内企业上市将“零封”收场。即便如此,让很多人、很多行业倍感煎熬的2018年,对印刷圈来说也是彻彻底底的上市“严冬”。

在这样一个让人印象深刻的年份里,已经上市的圈内企业表现又如何?下面就来看:2018年印刷业上市公司市值排行榜。

平均身价近53亿,裕同意外退居次席

在正式开说之前,有3个小问题还是要先交代一下:

一是本年度列入排行的上市公司共28家,比2017年多了一家。多出来的这家是新纳入统计的老牌上市公司:顺灏股份。

顺灏股份原名“上海绿新”,以烟包材料及印刷为主业,早在2011年就登陆了深交所中小板。

二是按惯例纳入排行的均是A股上市公司,不包括在港交所及其他资本市场上市的圈内企业。因为不同市场间的估值差异较大,放在一起比有失公平。

三是本文所说的“2018年市值”,指的是截止2018年12月28日收盘各公司的总市值。数据采集自东方财富网,并与其他财经网站进行了比对核实。

该交待的交待完了,下面正式开说。

2018年,圈内上市公司到底交出了怎样的市值成绩单?

先来看总数:截止2018年最后一个交易日收盘,28家印刷业上市公司总市值为1478.82亿元,平均市值为52.82亿元。可为对比的是,同期A股上市公司的平均市值约为135.61亿元,圈内上市公司的平均身价仅是市场整体水平的38.95%。

在28家公司中,恩捷股份意外取代裕同科技排到了榜首,市值为234.14亿元。恩捷的名字,各位老板可能有些陌生。其实,它就是原来主做烟包的云南创新股份。

2018年8月,创新股份以近52亿元的对价重组主做锂电池隔离膜的上海恩捷公司,并于9月变更成现在的名字。

裕同排在恩捷之后,退居次席,市值为160.24亿元。奥瑞金、劲嘉股份较为接近,分居第3、第4位,市值为119.17亿元、116.75亿元。

恩捷、裕同、奥瑞金、劲嘉也是2018年圈内仅有的4家市值过百亿的上市公司,比2017年少了两家。

2018年印刷业上市公司市值排行榜

此外,市值超过50亿元的公司还有6家。其中,烟包大佬东风股份和纸箱巨头美盈森,市值分别为78.95亿元、71.21亿元,位居第5和第6;印铁制罐企业昇兴股份市值为60.41亿元,排名第7;紫江企业、东港股份、合兴包装,市值分别为55.21亿元、51.47亿元、50.06亿元,位居第8到第10。

市值在30亿-50亿元之间的公司有7家。其中,两家烟包企业集友股份、永吉股份超过40亿元,分别为43.62亿元、40.28亿元;鸿博股份、长荣股份、宝钢包装、永新股份、盛通股份,则在30亿-40亿元之间。

市值在30亿元以下的公司有11家,比2017年多了6家。其中,新宏泽、环球印务、创源文化、普丽盛、爱司凯的市值均不到20亿元,分别为18.21亿元、18.05亿元、17.59亿元、12.67亿元、12.64亿元。而2017年同期没有一家公司市值低于20亿元。

市值在20亿-30亿原之间的公司则包括:吉宏股份、顺灏股份、陕西金叶、界龙实业、澄天伟业、翔港科技。

从大格局来看,各上市公司市值的高低,基本上是其规模和盈利能力的反映。比如,市值排名前10位的公司,2017年营收均超过10亿元,归属于上市公司股东的净利润(简称“净利润”)基本都在1个亿以上,只有排名第7的昇兴为0.93亿元。而在市值排名后10位的公司中,只有两家上海公司顺灏、界龙,2017年营收超过10亿元,净利润不足5000万元的则达到了7家。

当然了,如果只看2017年的数据,或许很难理解营收、净利润还不及东港的恩捷,为什么会市值登顶

这其中,除了重组带来的规模和盈利能力的提升,还有很重要的一点就是:锂电池隔离膜业务注入带来的市值溢价。2018年前三季度,恩捷的营收和净利润分别为16.22亿元、3.23亿元,与裕同的54.55亿元、5.43亿元仍存在明显差距,但其市值却比裕同高出近74亿元。

整体下挫近两成,18家跌幅超10亿

在四大股指同步创出有史以来第二大跌幅的2018年,28家圈内上市公司的市值走势又如何?大势难违,自然难言乐观。

同样,先来看整体情况。2018年,28家圈内上市公司总市值1478.82亿元,比2017年的1844.14亿元少了365.32亿元,平均全年无休一天跌掉1个亿,降幅达到19.81%。

如果说还有什么亮点的话,那就是:圈内上市公司的跌幅,比四大股指中表现最好的上证综指还少跌了4.78个百分点。就2018年这行情,基本上也只能少跌当赢了。

与2017年相比,28家公司中实现市值上涨的只有一家:恩捷股份,一年增加了93.73亿元,增幅达到66.75%。

当然了,正如前面已经提到的,恩捷的上涨主要源于重组概念及新业务的注入。换句话说,恩捷的逆势走红本质上与其印刷业务关系不大。

如果将恩捷排除在外,其余27家公司2018年市值跌幅将扩大7.13个百分点,升至26.94%。

这27家公司中,有一家的市值与2017年恰好持平、不增不减。它就是:合兴包装,两个年度的收盘市值均为50.06亿元。剩下的26家公司悉数下跌,且跌幅均超过15%。

2018年印刷业上市公司市值增幅排行榜

当然了,即使都是下跌,也还是能分出个先后来。26家公司中,有5家市值跌幅在20%以下,表现相对较好:劲嘉、盛通、永新、翔港、奥瑞金,分别同比下滑15.56%、16.85%、17.93%、18.30%、19.04%。

相对而言,有6家公司的市值跌幅超过40%,走势偏弱。其中,爱司凯下滑48.07%,在圈内上市公司中表现垫底;环球印务、吉宏、长荣、普丽盛、新宏泽,分别下滑45.57%、44.51%、43.21%、41.01%、40.91%,也承受了较大压力。

此外,有4家公司的市值跌幅在30%-40%之间:创源、昇兴、美盈森、顺灏,分别下滑32.89%、33.05%、34.04%、38.58%。

市值跌幅在20%-30%区间的公司最多,达到11家。其中,既包括了永吉、集友、东风、陕西金叶4家烟包印刷企业,也包括了鸿博、东港两家票据印刷企业,还包括了紫江、界龙两家老牌上市公司,以及圈内龙头裕同、印铁制罐企业宝钢包装、证卡印刷企业澄天伟业。

如果以四大股指中跌幅最小的上证综指为基准,则28家圈内上市公司中,有12家市值跑赢了大盘。如果以跌幅最大的中小板指数为基准,则有21家跑赢了大盘。

从市值变动的绝对值来看,28家公司中有18家一年跌掉了10个亿以上的身价。

其中,还有8家跌掉了20亿元以上:损失最大的裕同,市值比2017年减少了63.29亿元;美盈森、东风的损失均超过30个亿,分别为36.75亿元、30.03亿元;劲嘉、吉宏、长荣、奥瑞金、昇兴的损失,则均在20亿-30亿元之间。

2018年一年,8家公司合计跌掉近260亿元的身价,在28家圈内上市公司市值下跌额中的占比超过7成,这还是有些惊人的。

哪些因素在左右市值走势

印刷业上市公司市值及变动排行榜说完了。让人无法乐观的数据再次表明:2018年,对圈内上市公司来说并不是什么好年景。

问题是:到底有哪些因素能够左右一家上市公司的市值及其走势?

这是一个复杂而深奥的问题,三好同学不奢望也绝无可能穷尽所有可能,但还是想试着说一说。

首先,如果在全球资本市场的大格局中来看,选择在哪个市场上市对一家公司的市值有着不容忽视的影响。

比如,港股上有多家在国内鼎鼎有名的印刷企业,从做烟包的澳科、贵联,到做外单的鸿兴、星光,还有做电商的eprint集团。

其中,澳科的市值最高,截止2018年收官也只有16.63亿港元,约合人民币14.60亿元,与A股上市公司比,仅高于普丽盛、爱司凯。问题是,澳科在烟包市场的地位,即使比不上劲嘉、东风,也差不了很多。可论市值,3家公司完全不在一个量级上。至于星光、eprint集团,市值更是只有2亿港元上下,低到让人想不到。

再比如,现在仍是美国印刷圈老大的当纳利,2018年收官市值只有2.79亿美元,合人民币约19亿元,不及翔港,高于新宏泽,在A股印刷业上市公司中能排到第24位。合并LSC传播公司后,有望超越当纳利成为美国印刷圈新老大的Quad图像公司,2018年收官市值仅为6.37亿美元,加上LSC传播公司的2.33亿美元,也只有8.7亿美元,合人民币约60亿元,低于昇兴、高于紫江,在A股印刷业上市公司中能排到第8位。

其次,行业属性及资本市场对各个行业的认知,会影响该行业上市公司的市值区间。国内印刷业市场集中度较低,竞争较为激烈,圈内上市公司在行业内多数已算是大型企业,但与部分市场集中度较高行业的龙头比,规模仍然偏小,盈利能力也难说有什么优势。

加之,印刷通常被认定为传统的加工制造业,缺少类似互联网、金融、消费电子等行业一样可资炒作的概念和题材,能够获得的市值溢价也就相对较低。

2018年,恩捷之所以能在圈内公司中逆袭登顶,一个重要原因在于:其重组的锂电池隔离膜资产,属于手机、电动汽车产业链,给了资本市场新的想象空间,因而其市值也就突破了印刷行业的局限。

第三,在行业内,各上市公司的相对市值,与其规模和盈利能力存在较强的相关性,就像前面说过过的一样,行业龙头则通常会获得一定的市值溢价。

比如,在恩捷逆袭之前,裕同稳居圈内上市公司市值榜首。而合兴包装之所以能在大盘大幅下挫的情况下,实现市值持平,部分原因也就在于:持续扩张的合兴,有望成为国内第一家营收过百亿的本土印刷包装企业,占据行业新老大的宝座。

此外,上市公司市值的变化当然还与宏观政治经济走势、人们的心理预期及货币政策松紧等诸多因素有关。这些高深的问题,三好同学有心无力,自然不敢多说。

不过,搞懂了上面这3点,大体就能明白:市场的变化看似纷繁复杂,圈内上市公司的市值排名为何却相对稳定。

三好同学对比了28家公司2018年与2017年的市值排名发现比:有9家的排名保持稳定,没有变化;有16家的变动幅度,在上下3个名次以内;变动幅度超过4个名次的只有3家公司:合兴包装上升4位,长荣、吉宏分别下滑4位、6位。

吉宏的名次下滑最多,看上去有些难以理解。作为圈内最活跃的上市公司之一,吉宏近两年动作频频,收购龙域之星切入互联网广告,成立吉客印涉足跨境电商。同时,在印刷圈内参股了多家公司,募资7.35亿元的定增计划也得到了证监会的批准。

2018年前三季度,吉宏的营收同比增长131.93%,达到16.18亿元;净利润同比增长242.17%,达到1.31亿元。按说,这应体现为股价和市值的上涨才对,吉宏却意外成为市值排名下滑最多的公司。

理解不了的东西不能多说。所以,今天就到这里了。